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期市叶梦:8月30日商品期货操作解析

来源:首页 | 时间:2018-11-30

  近期由于美元走强人民币相对贬值,使得国内商品受到一定计价因素的影响,表现在价差关系上呈现出国内商品强于国际市场的特征。航运回升也反映了全球需求在欧美经济复苏的背景下有所回升。近期商品市场表现与今年主要经济体经济运行状况向好的趋势相符。

  现货方面,8月28日,国内PTA现货主港自提报价9250元/吨,较上一交易日价格上涨250。PTA装置方面,恒力220万吨/年装置检修结束已经重启,另一套220万吨/年装置计划9月份检修。虹港石化150万吨/年装置计划10月份检修。国内PTA综合负荷为81.6%,较前一周持平。成本方面,PX价格持续上涨但涨势有所减缓。供需方面,随着恒力石化PTA检修装置重启,后续现货供应偏紧或有所改善;而下游聚酯负荷率仍处偏高水平,PTA供应在8月份大概率维持偏紧态势。

  操作策略:近期1809合约在多头软逼仓情况下震荡上行。而远期合约1901后续将面临装置重启供应增加的压力,多单依附10日均线谨慎持有,若回调下破10日均线则暂止盈观望为宜。压力8000,支撑乃5日均线附近。

  8月28日现货市场表现一般,总体需求依旧低迷。青岛地区现货胶报价小幅下调:16年宝岛全乳胶报价10400元/吨左右,越南3L报价10900元/吨左右,泰国3号烟片胶报价12450元/吨左右。产量方面,7-10月份为国内、外主产国割胶旺季,当前供应压力较大。库存方面,截至8月28日,青岛保税区橡胶库存20.46万吨,上期所天胶库存上升至50.19万吨处偏高水平,库存压力较大。下游需求方面,截至8月24日,中国全钢胎开工率相对上周下滑6.3%至50.97%,半钢胎开工率相对上周回落12.6%至54.6%,下游需求偏弱。

  操作策略:橡胶1901短期受印度洪灾提振反弹,但当前处割胶旺季的供应压力,高库存及下游弱需求等利空因素压制其反弹,短期大概率维持在11500-13000区间宽幅震荡。

  现货市场,金川出厂价110400元/吨,金川镍较无锡1809合约周均升水2200元/吨左右,俄镍较无锡1809合约周均升水100元/吨;金川镍升水继续走高,货源偏紧。俄镍升水持稳,因市场货源偏多。持货商少量出货,下游钢厂逢低接货积极,成交好转。不锈钢方面,无锡市场,冷热轧双双上涨,张浦四尺切边基价15800-15900元/吨,酒钢、太钢四尺切边基价依旧报15700元/吨,宏旺、甬金、诚德则报15300-15400吨,热轧小幅上涨50元/吨,青山、东特、诚德五尺主流毛边基价报15250元/吨。镍铁方面,高镍铁出厂报价1100元/镍以上。鼎信镍业高镍铁询盘采购价格1130-1140元/镍(到厂含税),浙江某钢厂成交价格1110元/镍(到厂含税),青山集团采购价格集中在1120-1150元/镍(到厂含税)。第二轮环保督察启动,短期内高镍铁产量增长存在一定难度,大型工厂以供钢厂长协订单为主,短期内高镍铁行情维持稳中偏强运行状态。但部分大型钢厂加大废钢使用量,对高镍铁需求造成一定影响,导致高镍铁虽然货源紧张,但价格并未出现急速大涨。

  操作策略:铜锌镍铝周二走势分化,铜镍表现弱势,沪锌小幅收涨,叶指导研判有色板块近期将承压弱势回落,今日叶指导建议有色板块优选弱势品种铜镍反弹做空思路继续操作,上方压力较强,仍将延续震荡回落走势。

  在供应方面,8月上旬重点钢企粗钢产量193.7万吨,环比略有增加;在需求方面,近期螺纹需求依旧较强,本周螺纹社会库存437.38万吨,略有减少。7月下旬钢厂库存1194.16万吨,钢厂库存大幅增加;在宏观方面,预计采暖季钢铁行业大幅限产,对钢铁供应端是抑制,对未来工地需求也是抑制,焦炭产量受环保因素影响较大,对铁矿石是长期压制。

  操作策略:当前螺纹、焦炭受采暖季限产政策对供需影响均较大,建议观望待政策落地后再操作;近期卷螺价差波幅较大,昨日卷螺价差建议已到达止损条件。前期铁矿1901合约510空单可继续持有,中期止盈可看463附近。

  国际方面:美国农业部周度作物生产报告显示,截止8月26日当周美国大豆优良率上升1%至66%,略高于市场预估均值的65%,去年同期为61%。外盘大豆价格承压跌破850美分/蒲区间。截止8月23日当周,美国大豆出口检验量为90.1620万吨,高于市场预期。当周对中国大陆的大豆出口检验量为0,四季度国内大豆供给无改善。国内方面:目前全国已爆发四起非洲猪瘟疫情,仔猪价格出现回落,后期可能影响豆粕需求。大豆、豆粕、豆油库存水平均处于五年来高值,豆粕库存的历史走势已经处于下降通道之中,但是今年豆粕库存量在高位反复震荡。

  操作策略:豆粕来说,3000位置和2960位置支撑力量明显,短期建议投资者平仓观望,密切关注非洲猪瘟的进展情况。由于豆粕需求受非洲猪瘟疫情影响走弱,油厂压榨量的降低可能会带动豆油供应量的下降,叠加油粕比偏低,料后市将走出油强粕弱的格局。大豆主力合约A1901支撑3500,压力3790;豆粕主力合约M1901支撑3000,压力3200;豆油主力合约Y1901支撑5670,压力5900。

  文/叶指导:此乃行情建议,不做即时操作指令,如有具体操作问题可在线与叶指导沟通联系!投资有风险,入市需谨慎!

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